RUSSELL/NOMURA 大型バリュー構成銘柄

今年は日本株に投資を検討しています。

分散投資という意味ではTOPIX ETFの購入も候補であったのですが、

• 長期投資が可能である
• 個別銘柄であれば手数料がかからない
• 個別銘柄であれば貸し株などで利息を受け取れる
• バリュー銘柄のリターンの方が優れているが、現在バリューインデックスETFが存在しない

以上の4点を考えて「大型バリュー銘柄」に10銘柄以上の分散投資を考えています。

小型バリュー銘柄のリターンが最も高いといわれていますが、小型バリューは少数の高リターンに支えられており、10銘柄程度の少数銘柄ではリスクが大きいため平均的にリターンの優れている大型バリュー銘柄を選択しました。

今後は、「RUSSELL/NOMURA 大型バリュー」の構成銘柄を参考にしながら
・SGターゲットジャパンファンド
・Longleaf Partners Fund
・WisdomTree Japan Total Dividend Fund (DXJ)
・WisdomTree Japan High-Yielding Equity Fund (DNL)
などの保有銘柄と比較検討しながらポートフォリオを構築してゆこうとかんがえている。

RUSSELL/NOMURA 大型バリュー　構成銘柄リスト
2009 年 1 月 9 日

1801　大成建設
1802　大林組
1803　清水建設
1812　鹿島建設
1925　大和ハウス工業
1928　積水ハウス
2002　日清製粉グループ本社
2202　明治製菓
2282　日本ハム
2503　キリンホールディングス
2579　コカ・コーラウエスト
2802　味の素
3401　帝人
3402　東レ
3861　王子製紙
3893　日本製紙グループ本社
3405　クラレ
3407　旭化成
4004　昭和電工
4005　住友化学
4118　カネカ
4182　三菱瓦斯化学
4183　三井化学
4185　ＪＳＲ
4188　三菱ケミカルホールディングス
4204　積水化学工業
4208　宇部興産
4217　日立化成工業
4901　富士フイルムホールディングス
6988　日東電工
4151　協和発酵キリン
4508　田辺三菱製薬
4528　小野薬品工業
4535　大正製薬
4568　第一三共
5001　新日本石油
5002　昭和シェル石油
5016　新日鉱ホールディングス
5019　出光興産
5108　ブリヂストン
5110　住友ゴム工業
5201　旭硝子
5202　日本板硝子
5214　日本電気硝子
5332　ＴＯＴＯ
5333　日本碍子
5334　日本特殊陶業
5401　新日本製鐵
5406　神戸製鋼所
5411　ジェイ　エフ　イー　ホールディングス
5711　三菱マテリアル
5713　住友金属鉱山
5801　古河電気工業
5802　住友電気工業
3436　ＳＵＭＣＯ
5901　東洋製罐
5938　住生活グループ
6113　アマダ
6302　住友重機械工業
6305　日立建機
6326　クボタ
6367　ダイキン工業
6417　ＳＡＮＫＹＯ
6460　セガサミーホールディングス
6471　日本精工
6472　ＮＴＮ
6473　ジェイテクト
6481　ＴＨＫ
6586　マキタ
7011　三菱重工業
7013　ＩＨＩ
4062　イビデン
4902　コニカミノルタホールディングス
6448　ブラザー工業
6501　日立製作所
6506　安川電機
6645　オムロン
6665　エルピーダメモリ
6701　日本電気
6702　富士通
6724　セイコーエプソン
6752　パナソニック
6753　シャープ
6758　ソニー
6762　ＴＤＫ
6764　三洋電機
6767　ミツミ電機
6857　アドバンテスト
6923　スタンレー電気
6925　ウシオ電機
6952　カシオ計算機
6963　ローム
6971　京セラ
6981　村田製作所
6991　パナソニック電工
7752　リコー
8035　東京エレクトロン
6201　豊田自動織機
6902　デンソー
7003　三井造船
7012　川崎重工業
7201　日産自動車
7202　いすゞ自動車
7203　トヨタ自動車
7240　ＮＯＫ
7259　アイシン精機
7261　マツダ
7262　ダイハツ工業
7267　本田技研工業
7269　スズキ
7270　富士重工業
7272　ヤマハ発動機
7762　シチズンホールディングス
7832　バンダイナムコホールディングス
7911　凸版印刷
7912　大日本印刷
7951　ヤマハ
9502　中部電力
9503　関西電力
9504　中国電力
9506　東北電力
9508　九州電力
9509　北海道電力
9513　電源開発
9532　大阪瓦斯
9533　東邦瓦斯
9008　京王電鉄
9009　京成電鉄
9042　阪急阪神ホールディングス
9062　日本通運
9064　ヤマトホールディングス
9101　日本郵船
9104　商船三井
9107　川崎汽船
9301　三菱倉庫
9364　上組
4676　フジ・メディア・ホールディングス
9401　東京放送
9404　日本テレビ放送網
9432　日本電信電話
2768　双日
2784　アルフレッサ　ホールディングス
7459　メディセオ・パルタックホールディングス
8001　伊藤忠商事
8002　丸紅
8015　豊田通商
8031　三井物産
8053　住友商事
8058　三菱商事
9987　スズケン
3086　Ｊ．フロント　リテイリング
3099　三越伊勢丹ホールディングス
3382　セブン＆アイ・ホールディングス
8233　高島屋
8252　丸井グループ
8267　イオン
8270　ユニー
8303　新生銀行
8306　三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
8308　りそなホールディングス
8309　中央三井トラスト・ホールディングス
8327　西日本シティ銀行
8328　札幌北洋ホールディングス
8331　千葉銀行
8332　横浜銀行
8333　常陽銀行
8334　群馬銀行
8341　七十七銀行
8354　ふくおかフィナンシャルグループ
8355　静岡銀行
8359　八十二銀行
8361　大垣共立銀行
8366　滋賀銀行
8368　百五銀行
8369　京都銀行
8377　ほくほくフィナンシャルグループ
8379　広島銀行
8382　中国銀行
8385　伊予銀行
8388　阿波銀行
8403　住友信託銀行
8418　山口フィナンシャルグループ
8473　ＳＢＩホールディングス
8601　大和証券グループ本社
8606　新光証券
8725　三井住友海上グループホールディングス
8754　日本興亜損害保険
8755　損害保険ジャパン
8761　あいおい損害保険
8766　東京海上ホールディングス
8253　クレディセゾン
8572　アコム
8574　プロミス
8591　オリックス
8593　三菱ＵＦＪリース
8815　東急不動産
4324　電通

The Coca-Cola Company (KO)について

The Coca-Cola Company(KO)

概要：

本社所在地：アメリカ合衆国ジョージア州アトランタ ワン コカ・コーラ プラザ

設立：1919年

業種：食料品

事業内容：ノンアルコール飲料の原液及びシロップの製造、流通、販売

資本金：8億7,800万ドル

売上高：240億8,800万ドル（連結・2006年12月期）

従業員数：約71,000人（連結・2006年12月末日現在）

決算期：12月31日

主要株主：

バークシャー ハサウェイ インク 8.62%

サントラスト バンクス インク 4.27%

ロバート・W・ウッドラフ ファウンデーション・インク 1.67%

バリュエーション：

株価：On Dec 19: 44.43

Trailing P/E (ttm, intraday): 17.27

Forward P/E (fye 31-Dec-09) 1: 13.46

PEG Ratio (5 yr expected): 1.73

Price/Sales (ttm): 3.25

Price/Book (mrq): 4.40

Forward Annual Dividend Rate:1.52（配当率）

Forward Annual Dividend Yield:3.40%（年間配当利回り）

分析：

国際優良企業なのでプレミアムもありバリュエーションは割高な印象を受けるが、年間配当利回りは高い。5 Year Average Dividend Yield:2.30%（五年間の平均年間配当利回り）から考えると現在の株価は割安なのかもしれない。

Total Debt/Equity (mrq):0.485である、ずば抜けて良いという印象ではない。

PERは普通、PBRは割高、配当利回りは良好。これから先もコンスタントに業績を上げてゆき好配当を支払えると想定するなら良い投資対象だと思う。

長期投資を考え、S&P500と同程度のリターンを狙うのであれば、コストのことを考えKOを長期保有するという選択肢もあると思う。

現在、優良好配等銘柄でポートフォリオを組みたいと考えている、長期投資（10年単位）を前提にS&Pと同等の成績を上げられれば上出来である、よってKOを投資対象として検討中である。

Monsanto Co. (MON) モンサント社について

Monsanto Co. （モンサント社）
ティッカー：MON

概要：
1901年創業。1920年代頃から硫酸と化学薬品の製造で業績を上げ、1940年代からはプラスチックや合成繊維のメーカーとしても著名となった。
近年では、除草剤ラウンドアップとラウンドアップに耐性をもつ遺伝子組み換え作物をセットで開発、販売しており、欧州を中心に強引なシェア確保商法が問題となっている。その他、害虫抵抗性の組換え品種も開発している。
バリュエーション：
株価：On Dec 19: 71.63
Trailing P/E (ttm, intraday):19.79Forward P/E (fye 31-Aug-10) :13.29
PEG Ratio (5 yr expected):0.66
Price/Sales (ttm):3.59
Price/Book (mrq):4.36
Forward Annual Dividend Rate:0.96（配当率）
Forward Annual Dividend Yield:1.30%（年間配当利回り）

分析：


遺伝子組み換え作物の大手企業、バリュエーションはやや高いと思われるがThe Coca-Cola Company (KO)、Johnson & Johnson (JNJ)などと比較して大きく割高であるとは思われない、またバランスシートもTotal Debt/Equity (mrq):0.194となっており良好である。
ただ、年間配当利回りがKO、JNJに対して低いのが難点である。

今後、農業ビジネスの発展に賭けて投資をするのも夢があって面白いかもしれない、長期保有（１０年単位）で見れば小額の投資は検討できると思う。

国際バリュー銘柄

世界的な株安でバリュー銘柄が増えてきているようです。

The Bank of New York Mellon Corporation (BK)

Trailing P/E (ttm, intraday):15.96
　Forward P/E (fye 31-Dec-09) :8.85
　Price/Book (mrq):1.13

NAMYANG DAIRY PRODUC(Other OTC: NMYPF.PK)

Microsoft Corporation (MSFT)

Trailing P/E (ttm, intraday):10.23
　Forward P/E (fye 30-Jun-10) :8.60
　Price/Book (mrq):5.20

Novo Nordisk A/S (NVO)

Trailing P/E (ttm, intraday):22.88
　Forward P/E (fye 31-Dec-09) :17.41
　Price/Book (mrq):5.33

以上、ニュースに登場している銘柄を少し調べてみたが個人的に投資が可能だと思うバリューエーションはThe Bank of New York Mellon Corporation だと思う。

ただ、未だに金融危機は予断を許さない状況なのであまり銀行株には投資をしたいとは思わない。

国際優良企業で生活必需品系のディフェンシブ銘柄を今後探してみようかと考えている。

以下引用

世界の株価：純資産倍率、95年来の低水準－手元資金潤沢な企業に妙味
12月８日（ブルームバーグ）：景気低迷に伴う株価下落で、世界の株式市場の時価総額が今年32兆ドル吹き飛ぶなか、米銀バンク・オブ・ニューヨーク・メロン（ＢＮＹメロン）や韓国の乳製品メーカー、ナムヤン・デアリー・プロダクツは、自社株と債務の価値より多くの現金を保有している。
ブルームバーグがまとめたデータによれば、ＭＳＣＩ世界指数を構成する銘柄の株価純資産倍率は平均1.17倍と、少なくとも1995年以来の低水準だ。
ソフトウエア最大手の米マイクロソフトやデンマークの製薬会社ノボ・ノルディスクなどは債務との比較で見ると、非常に多くの現金を生み出しており、消費者需要低迷により利益が損なわれても、成長を続けることが可能だ。
ファースト・イーグル・グローバル・ファンドのジャンマリー・エベイヤール氏は先週のインタビューで、「投資家にとって必ずしもそうとは言えないが、企業にとって現金は王様だ」と話した。同氏が運用する160億ドル規模のファンドはマイクロソフトやナムヤンを保有し、今年は競合するファンドの98％を上回る成績を収めている。
同氏は、「潤沢な手元資金を保有することは、まず破たんせずに生き残るため、次に割安なＭ＆Ａ（企業合併・買収）の機会をとらえるために有益だ」と述べた。
世界中の金融機関の損失・評価損がほぼ１兆ドルに達し、信用市場が凍結。日米欧は第二次世界大戦後初めて同時にリセッション（景気後退）局面に突入、株価が大きく値下がりした。年初来では米Ｓ＆Ｐ500種株価指数が40％下落。 1931年以来で最大の下げだ。ＭＳＣＩ世界指数は47％安と、1970年の指数導入後で最大となっている。
デフレのリスク
経済成長の停滞で、デフレのリスクが高まっている。10月の米消費者物価指数は前月比１％低下と、1947年以来で最大の落ち込みを記録。ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズの世界株式投資責任者アーリーン・ロックフェラー氏は、準備金のある企業は破たんの恐れに対する備えがあることになり、株価が下落するなか、Ｍ＆Ａを仕掛ける上での購買力が高まり、デフレから恩恵を受けることさえ可能だと指摘する。
同氏は先週インタビューに応じ、「潤沢なキャッシュフロー（現金収支）があり、自社で資金調達できる企業の株式を選好している」と説明。ステート・ストリートの「ＳＳｇＡディシプリンド・エクイティ・ファンド」はＢＮＹメロン株を保有しているという。ＢＮＹメロンは保有する現金が自社株と債務より多く、企業価値（ＥＶ）で見ると240億ドルのネガティブだ。ＢＮＹメロンの株価はＳ＆Ｐ500種指数が11年ぶり安値を付けた11月20日から24％上昇。同指数の16％高を上回る上昇率となっている。

お勧め書籍紹介「ダブルキャリア」

少し投資の本とは違いますが、最近読んで非常に面白かったので紹介します。
この本に書かれているダブルキャリアは非常に幅が広いのですが、根底の考えとして
「現在の仕事＝キャリアに疑問があるのであれば、転職などのリスクの高い決断を早急にするのでなく、現在のキャリアと平行して次の仕事＝キャリアにチャレンジしてみること、実際に行動してみることが大切だ」
という事だと思います。
何かしら現在の仕事＝キャリアや将来に対して疑問があるのであれば一読してみると面白いと思います。

個人的な感想としては、一度の人生ですので全力で生きたいと考えていますが、あまりリスクの高い決断をするのも躊躇われます、ダブルキャリアという考え方は中庸ですが現実味があり非常に面白い選択だと思います。