IPO投資で現金（生活防衛資金）を効率的に運用

IPO投資で現金（生活防衛資金）を効率的に運用

下落相場に備えて一部の資産を現金で保有するというのは有効な投資戦略です。

有名なバフェット先生も「キャッシュ・イズ・キング（現金は王様）」ということで、資産を現金で保有しています。（バークシャーのマンガー先生も同じ考え方です。）

感覚的には、有名投資家のアドバイスなどは１０～２０％ほど現金を保有するというスタイルが多いと思います。

個人的にも現金を保有していると、下落相場で思わぬお宝株が拾えたりするので、ありだと思っています。

ただ、ひたすら現金で保有しているのも効率が悪いので、有効活用できないかと思い、色々と考えたのが「国際分散投資とIPO投資の併用」になります。

私も2～３か月ほど、利用しない用途の資金があると積極的にIPO投資をしています。

私は、SBI証券でIPO投資をしており「IPOチャレンジポイント」を貯めています。やっとこさ３０ポイントが貯まりました。

※SBI証券では購入可能な現金を保有しているうえでIPOに落選するとIPOチャレンジポイントがもらえます。

ただ、IPO投資は非常に効率が悪い投資方法なので、他の投資方法（国際分散投資等）と併用するのがベストだと思います。

色々な意見があると思いますが、普通の個人投資家がIPOで多額の資金を効率よく運用するのは難しいでしょう。普通は、20～30万円で買ったIPOが35万円で売れて5万円儲かるみたいな運用になります。

私も、これを狙ったIPO投資をしています。５万円でも馬鹿にできません。

働いて５万円を稼ぐのは大変です！

節約で５万円稼ぐのは大変です！

ここでのポイントは20～30万円程度であれば非常に効率が良く運用できるけど、それ以上の資金がさばけないことです。

ちなみに、まとまった資金（１，０００万以上ですかね）があるのであれば、IPO投資をメインにするよりも、国際分散投資をメインにした方が効率がいいと思います。

資金が少額（100～200万）とかであれば、ひたすら爆上げするIPOを狙うという戦略もありますね。例えば、100～200万円をIPOで2倍にして、500万円を超えたら国際分散投資に切り替えるなど。

IPO投資で有名な西堀 敬氏の本です。IPO投資をするのであればとても参考になります。

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ソフトバンク株 1億6000万円購入の投資家たけしさん ５００万円で損切り

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ソフトバンク株を1億6000万円購入の投資家たけしさんが５００万円で損切りしたそうです。

• ソフトバンク株　1億6000万円購入の男性　けさ売却

　ソフトバンク株を1億6000万円分購入した投資家・たけしさんが今月7日朝、その株をすべて手放したことが判明しました。
　去年12月19日、ソフトバンク株上場の日。売り出し価格1500円で10万6600株（約1億6000万円分）を購入した投資家のたけしさんに密着取材しました。
　投資家・たけしさん：「（Q.売らずに長期で運用？）そこでチャンスを、ちょっとでも上がるというチャンスを」
　そのたけしさんが今月7日朝、ソフトバンク株をすべて売却したことが判明したのです。その価格は1449円。約500万円の損失を出しています。なぜこのタイミングで損切りしたのか、早速たけしさんに電話取材をしました。

このタイミングで損切りをしたのは、ありなんじゃないかと思います。

それにしても、ちょっと切なくなります。

そもそも、普通の個人投資家に１億円分のIPOが当選することは普通はありません。

美味しい、初値が高騰するIPOは運よく当たったとしても株数が少ないのが普通です。

１億円分のIPOが当選した時点で疑っておくべきでしたね。

ちなみに、供給が少なりレアなIPO＝初値が高騰するIPOは、証券会社の担当が上客にまわすのが普通です。

「いつもお世話になっているので、このIPOで儲けて下さい！（いつも高コストのファンドを回転売買させているので、儲かるIPOでつなぎとめないと。）」と資金が豊富で取引が多い個人投資家にまわします。

 また、ソフトバンクは配当性向が高いため、このまま高配当を維持できるか疑問があります。高配当狙いで長期保有もすこしリスクが高いと思います。

投資家のたけしさんがこのタイミングで損切りをしたのは冷静な判断で素晴らしいですね。

トレーディングで成功するこつは、自分のストーリーが外れたらすぐに撤退して次の勝負をすることです。


勉強をしておけば、ソフトバンクのような大型IPOは避けることができます。私はソフトバンクのIPOに申し込みをして当選をしましたが、辞退しました。

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ソフトバンクの配当性向85％は少し怖い

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Follow @ishippon1

ソフトバンクが上場しましたが、IPOは公開価格を下回りました。

個人投資家が負けて孫さんが勝って、個人投資家が割を食いましたね。

正直、あんなにガンガン宣伝して一本値でIPOして値下がりというのは、あまり後味が良くないです。

• ソフトバンクが上場、初値は公開価格を下回る

IPOは「テーマ、ストーリー」が重要です。

供給量が少なく、IT系で東証マザーズに上場するのを狙えば勝てる確率が高くなります。（値下がりのリスクが低い。）今回のような供給量が莫大な超大型IPOはスルーした方がいいです。

配当性向85％は高すぎる

連結配当性向を、「純利益に対し85％程度を目安」とするそうです。

この８５％という数字は競合と比較しても高い数字です。

うがった見方をすると、配当利回りを高くして個人投資家を釣ろうとする意志を感じます。（もう一つはソフトバンクグループ（本体）が利益を吸い上げるためですかね、通信事業はソフトバンク本体のキャッシュカウ（金の生る木）です。）

ちなみにライバルと比較すると

• ソフトバンクの配当性向：85％
• ＮＴＴドコモの配当性向：49.6％
• ＫＤＤＩの配当性向：38.2％

比較をすると一目瞭然、ちょっと高すぎです。あの孤高の製造業ファナックですら配当性向は60％です。

通信系の会社は設備投資も必要なのでそんなに高い配当性向が維持できるのか少し心配です。（タバコ株のように設備投資にお金がかからない業界は配当性向が高くなる傾向があります。JTの配当性向は70％近くあります、最近のタバコ離れを見ると少しこの高い配当性向も怖くなるんですけどね。）

ちなみに、日本の会社は横並びで配当性向を３０％としているところが多いです。（判で押したように、配当性向３０％が多いのは評価できないです。）

今は、政府主導の通信料金の値下げ圧力が強くなってきて、携帯電話会社の収益が悪化する懸念があります。外部環境が色々と悪い中で、こんなに高い配当性向が維持できるのか疑問があります。

個人投資家はひとまず様子見をしていた方がいいのではないかと思います。通信系の高配当株に投資したいからといって、あえてソフトバンクに投資しなくとも、NTTドコモやKDDIに投資をすればいいのではないでしょうか。

私はNTTドコモとKDDIに投資をしています。今後、ソフトバンクに投資をするとしても２～３年ほど様子見をして、調子が良さそうであれば投資をする位の気長なスタンスです。

現金収入のない主夫投資家として、高配当株は安心して長期保有ができるのでポートフォリオからは外せません。

IPOにチャレンジするなら

IPOにチャレンジする前に勉強をするなら、この本がおすすめです。IPO投資の考え方自体は難しくないので、数冊の本を読めばそれなりに概要がわかると思います。後は、どうやって爆上げのIPOを当てるかが勝負です。

少し勉強をしておけば、ソフトバンクのような大型IPOは避けることができます。私はソフトバンクのIPOに申し込みをして当選をしましたが、辞退しました。

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• ソフトバンクが上場、初値は公開価格を下回る

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ソフトバンクが上場、初値は公開価格を下回る

ソフトバンクが上場、初値は公開価格を下回る

ソフトバンクが今日、上場しましｔが初値は公開価格を下回りました。

初値は1463円で、公開価格を2.5％下回りました。

残念ですが、何となくそんな気がしていたんですよね。

実は私もソフトバンクのIPOに申し込みをして当選をしていましたが、センチメントが悪かったので辞退をしていました。（私は IPOチャレンジポイントが稼げるSBI証券を利用しています。）

公開価格が下回った要因として

• 下落相場
• 米国の利上げが12/19に予定
• ソフトバンクの大規模な通信障害

などがあり、センチメント、相場観が悪かったですね。
IPOは相場の熱気が大切なので、今回のような環境では公開価格を上回るのは難しいと思います。
特に大型上場だった初値は上がりにくいです。（小型株の初値が上がりやすい傾向があります。）

以下の記事が参考になります。

• ソフトバンクきょう上場、初値は公開価格下回る

ソフトバンクグループの国内通信子会社ソフトバンクは19日、東京証券取引所１部に新規上場（ＩＰＯ）した。初値は1463円となり、公開価格を2.5％下回った。

売りが先行し、公開価格に一時10％安の1344円まで売られた。午前９時27分現在は8.9％安の1367円で推移しており、東証１部売買代金１位。親会社のソフトバンクグループは一時2.8％安。

ソフトバンクの公開価格は1500円で、需要に応じて追加するオーバーアロットメントを含む売り出し株数で算出した調達額は２兆6500億円。1987年のＮＴＴを抜き、過去最大だ。上場時の時価総額は７兆1800億円と、東証１部銘柄ではソニーに次ぐ７番目になる。

ちなみに、IPOの王道の稼ぎ方としては「供給よりも需要が大きく、小型で、テーマ性がある」につきます。

具体的には、小型株で、供給が少なく、AIとかビックデータみたいな旬のテーマがある株が急騰します。当然、供給が少ないのでなかなか当たらないのですが、それを色々なテクニックで当てていくのがミソになります。（初心者が一番取り組みやすいのはSBI証券で IPOチャレンジポイントを稼ぐことですね。）


IPO投資で有名な西堀 敬氏の本です。IPO投資をするのであればとても参考になりますよ。

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IPO新規公開株のおすすめブログ・サイトの紹介

おすすめのＩＰＯ　新規公開株　のブログ・サイトの紹介

参考にしているブログ・サイトのリンク先を紹介します。どのサイトも初心者向けに丁寧に解説されているのでおすすめです。

• やさしいＩＰＯ株のはじめ方
• IPOで稼ぐメカニックの株ログ
• フィスコ
• モーニングスター・IPOレポート
• IPOゲッターの投資日記
• IPO新規公開株で副業生活

ＩＰＯって儲かるの？

正直、効率は悪くて儲からないです。普通に投資をした方が遥かにリターンが高いと思います。また、本格的にＩＰＯ投資に取組むとなると、かなり時間と手間がかかります。

ただ高配当銘柄への配当再投資の場合は一時的に配当金が積みあがることがあります。資金を寝かせておくのはもったいないので現金を有効活用するという意味で、ＩＰＯをするのは一つの選択肢です。

大体、15万から20万程度あればＩＰＯに申し込みが出来ます。

SBI証券でIPOチャレンジポイントを貯めよう

ＩＰＯをする際にはＳＢＩ証券がおすすめです。たとえＩＰＯに外れたとしてもIPOチャレンジポイントがたまり

ます。コツコツとポイントを貯めて、ここぞというＩＰＯでポイントを使って当選確率をアップさせましょう。

投資戦略を分散する IPO投資とキャッシュセキュアードプット

投資対象を分散しましょうというアドバイスは良く聞きますが、投資戦略を分散しましょうというのはあまり聞きません。

個人的には、投資戦略も分散をした方が、様々な視点で投資を捉えられるのでメリットがあると思っています。

ひたすらインデックスのバイアンドホールドというのも効率的ではありますが、「長期間バイアンドホールドすれば必ず儲かる」と妄信してしまうのは危険です。

（結果的には投資にかかる時間や税金を考えると、インデックスのバイアンドホールドが一番効率的であるとは思いますが。）


私の運用戦略としては、

１．インデックスのバイアンドホールド

２．オプション（カバードコールとキャッシュセキュアードプット）

３．バリュー投資（高配当銘柄を含む）

４．IPO投資　←チャレンジ中

という感じで投資戦略を分散しています。

また、上から順番に重要でメインとなる戦略になります。

株式、不動産、債券、などなど、投資対象を分散しましょうというアドバイスは良く聞きますが、「バリュー投資とIPO投資を組合せましょう」「インデックスのバイアンドホールドとオプションを組合せましょう」というアドバイスはあまり聞きません。

（まあ、実際には複数の方法を併用していたり、マルチ・ストラテジー運用といった専門用語もあるようですが、個人投資家へのアドバイスではあまり聞かない気がします。）

最近、IPO投資をして「IPO投資」と「キャッシュセキュアードプット」の相性が良いと感じています。

「IPO投資」はどうしてもある程度の現金（キャッシュ）を手元に確保しておく必要があります。その確保してある現金（キャッシュ）について、「キャッシュセキュアードプット（プットのショート）」をすると資金効率が上がります。

特に、６ヶ月から１年ほどの期間があるプットをショートする分には時間的にも余裕があり、IPO投資と併用することも問題なさそうです。



＜参考にしている本＞


＜お勧めの投稿＞

・「Finding Alpha via Covered Index Writing(レポート) 」の要点がBorn to Sellで紹介されてます

・カバードコール（キャッシュセキュアードプット）と高配当銘柄の組み合わせ
・オプショントレーディングならキャッシュ・セキュアード・プット（cash secured put） 
・【オプション】Covered Call（カバード・コール）って、最低投資額はいくら？いくら儲かるの？リターンは？
・カバードコール（Covered Call）とは
・オプショントレーディングならキャッシュ・セキュアード・プット（cash secured put）
・プット・オプション（Put option）のデメリット・マイナス点
・カバード・コールのまとめ
・カバード・コール関連の本

＜関連サイト＞
・マッタリ　バリュー投資とカバード・コール（オプション戦略）

ＪＲ九州の初値は３１００円で公募価格を１９％上回る

最近IPOに挑戦をしています。

今日は、ＪＲ九州の上場日で初値は３１００円で公募価格を１９％上回る結果となりました。

上場前には色々な意見がありましたが、思いのほか初値は高かったのではないかと思います。

事前の予想では、規模も大きいので公募価格を少し上回る水準の初値が付くのではないかとの意見が多かった気がします。

実際に公募価格を１９％上回るというのは上出来だったと思います。

私もJR九州に応募をしたのですが落選をしてしまいました、残念です。

ＪＲ九州の初値は３１００円　公募価格１９％上回る、時価総額は４９６０億円

寄り付きから買い気配となり値がつかない状態が続いたが、午前９時３６分に初値がついた。午前は一時３１２０円まで値を上げたが、その後は上げ渋った。午前終値は初値より１７８円安い２９２２円。

IPOは成行の初値で売却するのが定石だそうです。

今回も初値で３，１００円が付いた後は、なかなか値段が上がらなかった様です。

割り切って、成行で注文を出して、初値で売却できた人が上手くいっているのではないでしょうか。




＜お勧めの投稿＞
・SBI証券　IPOの抽選は入金されている資金分が対象になる
・IPOの基本、コツ、攻略方法がまとまっているお勧め記事の紹介
・IPOについて気になったこと　入金タイミング、ペナルティ、IPOチャレンジポイントについて質問してみた
・マーキュリアインベストメントのIPOが抽選対象外になる　IPOチャレンジポイントも加算されず

SBI証券 IPOの抽選は入金されている資金分が対象になる

SBI証券において、IPOの抽選は入金されている資金分のみが対象になるそうです。


九州旅客鉄道の場合を例とすると、



「抽選結果 10/17 18:00～」となっているので、この時点までに資金を入金する必要があります。

価格を2,600円、申込単位を100株とすると、2,600×100＝260,000円を「10/17 18:00」までに入金する必要があります。

ここまでは通常の流れなのですが、SBI証券の場合は、ブックビル申込の時点で資金を確認するシステムとなっていません。

どういう意味かというと、資金がなくても申込単位を1,000株と入力することもできるのです。

その場合は当然、「10/17 18:00」までに2,600×1,000＝2,600,000円の入金が必要となります。

100株分の26万円しか持っていないけど、申込を1,000株分の260万円でしたらどうなるかというと、「10/17 18:00」の時点で入金されている資金で抽選を行うそうです。

要は、

1,000株で申込をして、100株分の26万円を入金したら100株分の抽選をします。

1,000株で申込をして、200株分の52万円を入金したら200株分の抽選をします。

1,000株で申込をして、1,000株分の260万円を入金したら1,000株分の抽選をします。

ということなので、集められない金額で、申込単位を多く申告する意味はないということになります。

ただ、現時点で集められる金額が未定である場合は、とりあえず多めの申込単位を申告し、その後で集められた金額を入金するという使い方はできそうです。

長くなりましたが、申告ベースの株数で抽選が行われるのではなく、実際に入金がされている金額ベースでの抽選が行われるそうです。

本内容はSBI証券に連絡をして確認をしました。



＜お勧めの投稿＞
・IPOについて気になったこと　入金タイミング、ペナルティ、IPOチャレンジポイントについて質問してみた

IPOの基本、コツ、攻略方法がまとまっているお勧め記事の紹介

IPOのコツと攻略方法がまとまっている記事があったので紹介します。

【IPO徹底攻略】元証券マンが教えるIPO優良銘柄の掴み方と申込みの基本

私も最近IPOに申込みをしています、日本郵政、LINE、JR九州と大型のIPOが続いています。

また、IPOで急騰する銘柄に当選すれば、儲けも相当なものになります。（まあ、なかなか当たらないんですけど。）

IPOにおけるプラチナチケットの特徴は需要過多。時価総額が小さく、配分株数が少ない案件程、急騰している傾向にあります。 

急騰する銘柄＝プラチナチケットの特徴を押させておくことはポイントですね。

・需要過多　⇒　最近はITやAIなどの流行りの事業を行っている業種が人気です

・時価総額が小さい　⇒　大型よりも小型のIPOの方が急騰する傾向があります

・配分株数が少ない　⇒　分配が少なければ自然と需要が勝ります

・上場市場がマザーズ　⇒　上昇する傾向が高いです

・「旬」の業種　⇒　人気化する傾向が高く、当然株価も上がります

昨年3月上場のエムケイシステム。実に、初値売却で116万円の利益が出ています。こちらの会社の時価総額は約18億円程度(当時の公開価格で計算)。まさに、需要過多でプラチナチケットと化した代表例です。

エムケイシステムですが、公開価格：3,500円、初値：15,120円、騰落率：332%
極端な例ですが、まさに急騰銘柄でプラチナチケットです。


昨年4月上場のテラスカイですが、公開価格：1,700円、初値：7,650円、騰落率：350%
マザーズ上場で旬な業種である、クラウドシステムの導入支援を行う企業です。上昇しやすい傾向が揃っています。

今年4月上場のグローバルウェイですが、公開価格：2,960円、初値：14,000円、騰落率：373%
マザーズ上場で旬な業種であるソーシャル・ウェブメディア事業で「旬」の業態です。

時価総額が20億円から35億円程度、かつ、マザーズ上場で、その時々の「旬」の業態であれば上昇の確率は相当高い。

いつまで続くかわかりませんが、直近のデータではそのような傾向があるようです。

基本中の基本ですが、主幹事証券から申し込むこと。主幹事証券とは、顧客に配分出来る株数を最も多く持っている証券会社のことです。全体的な申込数、競合も多いのですが、主幹事会社から申し込むことはセオリーです。

競争率は高いですが、一般論として主幹事から申込みをするといいと言われています、具体的には大和証券やSMBC日興証券が主幹事になることは多いですね。

口座開設件数が少ない中小地場証券から申し込むことで当選確率を上げる。これは非常に有効な手段と言えるのです。

ライバルが少ないという意味で、マイナーな証券会社から申込みをするのもテクニックの一つです。申込方法が面倒くさいほどライバルが少なくなるので当選確率が上がると聞いたことがあります。

資金が豊富な人はロットを大きくSBI証券で申し込む人が有利でしょうし、手持ちが少ない人はマネックス証券等に代表される平等抽選方式でコツコツと申し込むことが得策と言えるのです。

SBI証券は落選しても「IPOチャレンジポイント」が貰えます、IPO投資の際にSBI証券をメインにしている人は多いです。（私もメインのIPOをメインで申込んでいるのはSBI証券です。）

SBI証券もマネックス証券も前期型となるので、両方の証券会社でIPOの抽選を受けるにはそれなりの資金力が必要となります。結果的にはどちらかの証券会社をメインと決めてコツコツと申込みを継続することが大切だと思います。



＜お勧めの投稿＞
・IPOについて気になったこと　入金タイミング、ペナルティ、IPOチャレンジポイントについて質問してみた
・マーキュリアインベストメントのIPOが抽選対象外になる　IPOチャレンジポイントも加算されず

マーキュリアインベストメントのIPOが抽選対象外になる IPOチャレンジポイントも加算されず

マーキュリアインベストメントのIPOが抽選対象外になってしまいました。

SBI証券のシステムでは「抽選対象外」になってしまうと、IPOチャレンジポイントも入手ができません。



原因は、私が申告した価格が、決定した公開価格に満たなかったためです。

その様な場合は「抽選対象外」となってしまいます。

これは、決定した価格に満たない需要申告となり、抽選の対象にならなかった事になります。

こうなると、IPOチャレンジポイントが加算されません。


これはかなり注意が必要ですね。

IPOチャレンジポイントを貰うために当選はしたくないと思い、申告価格を下限にしました。

これが敗因です、下限にしたため決定した公開価格を満たせないで、「抽選対象外」となってしまいました。

当初の目的である「IPOチャレンジポイント」すらゲットできませんでした。

貴重なIPO申込を１回無駄にしてしまいました。皆さんは気を付けてくださいね。

一般論ですが、申告する価格は上限にするのがセオリーみたいです。

また、「IPOチャレンジポイント」は１００ポイント利用あたりから当選確率が上がるようです。（それ以下のポイントだと利用してもなかなか当選しないみたいです。）

１年間に２０回IPOに当選して落ち続けたとしても１００ポイントを貯めるには５年かかる計算です。結構道のりは遠いですね。

IPOについて気になったこと 入金タイミング、ペナルティ、IPOチャレンジポイントについて質問してみた

IPOについて気になったこと　入金タイミングやIPOチャレンジポイントなどについて以下の質問を直接SBI証券にしてみました。


【質問】IPOが当選した場合に、資金を入金する期限やタイミングは？

発行価格決定日（抽選・配分日時）での前受金制のため、抽選・配分は発行価格決定日18時以降に実施されます。それまでにSBI証券に着金する必要があります。

【質問】IPOに申し込みをして当選したが辞退をした場合、何かペナルティなどはあるか？

ペナルティは特になし。

【質問】IPOチャレンジポイントを利用してIPOに申し込みをして当選、その後に辞退をした場合のIPOチャレンジポイントはどうなるか？

当該ポイントは消失する。

現時点で私が少し疑問に思っていたことを直接SBI証券に質問して確認をしました。

IPOチャレンジポイントを貯めることを目的とするならば、どんどん申し込みをした方が良さそうです。

ただ回答にもある通り、抽選が行われる前に資金を入金しておく必要があります、「抽選・配分は発行価格決定日18時以降に実施されます。それまでにSBI証券に着金する必要があります。」という文章はそういう意味です。

SBI証券でわかりにくいポイントですね、要約すると「資金はなくてもIPOに申込はできるけど、抽選前に入金はしてね！」という意味です。

抽選前に入金が必要ということは資金が拘束されてしまいます、申込時に資金が必要でないというのは多少はありがたいですが、申込日と抽選日はそんなに離れないので大きなメリットではないですね。

他の証券会社「マネックス証券」「SMBC日興証券」なんかは、資金がないと申込もできません。その方がわかりやすいですね。

万が一、購入したくないIPOが当選したとしても罰則はないそうですし。

コツコツとIPOチャレンジポイントを貯めて、大型案件で売出価格以上の初値が付きそうなIPOが出た場合に、一気にIPOチャレンジポイントを投入して確率を上げるという戦略が良さそうです。

当選する確率は低そうですが、当選すれば儲かる確率は高そうです。