日本のオプションは差金決済なので長期投資と相性が悪い

日本のオプションは差金決済なので長期投資と相性が悪いです。

差金決済とは（東証:用語集より）

有価証券の受渡しを行わずに、売買価格差等に相当する金銭の授受のみにより決済を行うことをいいます。先物・オプション取引については、転売・買戻し、最終決済及び権利行使(有価証券オプション取引の権利行使に係る決済を除く。)に際し差金決済が行われています。

「差金決済」ですと、差額に相当する金銭で決済をするため現物株式の受け渡しがありません。

株式を長期保有するスタイルの投資とは相性が悪いです。

例をあげます、

A社の株式の「プットの売り」をしたと仮定します。

「権利行使価格」15,000円として、「プットの売り」を行います
決済する価格が13,000円であった場合
13,000円－15,000円＝－2,000円の損失となります。

要するに、【「プットの売り」だから権利を行使されて、現物株を下さい】ということが言えません。

差金決済の日本ではこうなります。

差金決済でないアメリカでは
【A社の株式、市場では13,000円だけど約束の15,000円で買うよ（買った早々－2,000円の損失だけど）】ということが出来ます。

もともと、A社を長期保有しようと考えている投資家にとっては許容できる取引です。

全世界のバリュエーションが調べられるサイト 「わたしのインデックス」

全世界のバリュエーションが調べられるサイトに　

「わたしのインデックス」があります。

世界46か国のPER・PBR・時価総額 が調べられます！
（毎月更新）

世界のどこが割高でどこが割安かが一目でわかり大変参考になります。
（実際にはETFのPER・PBRとは異なることがあります）

ちなみに

エマージング国　PER：13.4倍　2.1倍
中国 PER：12.7倍　PBR：2.0倍
ロシア　PER：9.1倍　PBR：1.3倍

となっています。エマージング国でとらえると中国は少し割高だと思います。

投資する上で将来はわかりませんが、出来る限りバブル、過熱気味の資産には投資をしないでいきたいと考えています。

ロシアETFの比較

ロシアETFの比較です。
ロシアは新興国の中では比較的バリュエーションが低く、割安です。
投資対象として検討中しています。

比較対象ETFは

・マーケット ベクトル ロシアETF（RSX）
・SPDR S&P Russia ETF（RBL）
・iシェアーズ® MSCI ロシア・キャップト・インデックス・ファンド（ERUS）
・Lyxor ETF ロシア（02831）
※「NEXT FUNDS ロシア株式指数・RTS連動型上場投信（1324）」はETNなので対象外



ishipponとしては「iシェアーズ® MSCI ロシア・キャップト・インデックス・ファンド（ERUS）」もしくは「SPDR S&P Russia ETF（RBL）」が良いと思います。
日本の証券会社で購入出来る点などから「iシェアーズ® MSCI ロシア・キャップト・インデックス・ファンド（ERUS）」が第一候補です。

【メリット】
・運用会社が大手
・経費率が低い
・バリュエーションが低い（対象とするインデックスがETFごとに異なります）

【デメリット】
・運用期間が短い
・保有銘柄数が比較的少ない

現時点で、ロシアETFの取引量はあまり多くないため、オプション取引は向いていません。「マーケット ベクトル ロシアETF（RSX）」のオプションは多少売買されていますが出来高・流動性が圧倒的に少ないためオプション戦略を併用するのはあまり現実的ではありません。

高配当戦略にも通貨分散を DEM（WisdomTree Emerging Markets Equity Income ETF）のお勧め記事

DEM（WisdomTree Emerging Markets Equity Income ETF）に関するお勧め記事があったので紹介します。

「Income Investors: WisdomTree's Emerging Market ETF Outperforms」

高配当戦略にも通貨分散をしましょうという提案です。

ishipponとしても同感です。

記事によるとアメリカでも、高配当投資というとアメリカ市場に上場している株式をメインに保有している人が多いとのことです。

ドルの配当だけでなく、新興諸国の通貨で配当を受け通貨分散をしましょうという提案です。

アメリカ株に投資をすればドルで配当を受けます。
ブラジル株ならレアル、南アフリカ株ならランドで配当が受けられます。

ドルの価値が下落しているなかで、新興国の通貨で配当を受けられるのは分散の観点からもメリットが大きいとのことです。（リンク先記事の下にチャートが載っています。）

ishipponとしては、通貨分散というアイディア以上に新興諸国でもバリュー戦略が有効なんだなという印象です。

WisdomTree Emerging Markets Equity Income Fund (DEM)には投資をしていませんが、WisdomTree Emerging Markets SmallCap Dividend Fund (DGS)に投資をしています。

「生活ほっとコース（個人賠償責任保険）」は「JCB EIT」カードを利用しよう

目次

• 「JCB EIT」で「生活ほっとコース（個人賠償責任保険）」を利用
• メリット
• デメリット
• 楽天クレジットカードは「生活ほっとコース」に加入不可

「JCB EIT」で「生活ほっとコース（個人賠償責任保険）」を利用

「生活ほっとコース（個人賠償責任保険）」を利用しようと思ったら、

「JCB EIT」カードを作るのがベストです。

メリット

• メリットは、年会費が永年無料（JCBが負担）なので、カードの維持費用が一切かからない点です

JCBのプロパーカードで

1. 年齢制限がなく
2. 年会費が無料なカード

は「JCB EIT」しかありません。

また、JCBのプロパーカードでないと「生活ほっとコース（個人賠償責任保険）」に入れません。

「生活ほっとコース（個人賠償責任保険）」に入れる年会費永年無料のカードは「JCB EIT」だけです。

デメリット

• デメリット（注意点）は、JCB EITの支払いはリボ払いのみとなっています。また、元金（設定金額）を超えた利用がある場合にかかる手数料は、初回月のお支払い時は無料になりますがそれ以上では利子の支払いが必要です。

リボ払いとは「月々、一定額ずつを払うという支払方法、要は分割払い」のことです。

カードの特性上、全て自動的にリボ払いとなり、元金を超えた部分はリボ払いとなり利子を払う必要が出てきます。

そこで回避策として月々の設定金額を高く設定して下さい。

管理画面「MyJCB」から設定額は変更可能です。

JCBプロパーカードで年会費が無料＋色々な特典がついているため、リボ払いを条件としないとビジネスとしてメリットがないのでしょう。
リボ払い時の利子は高いのでそこで収益を上げないと成り立たないと思われます。

もしくは、「生活ほっとコース（個人賠償責任保険）」に入るだけのクレジットカードと割り切りあまり利用をしないというのも手だと思います。
（JCBさんからはリットがない契約者になりますが・・・）

楽天クレジットカードは「生活ほっとコース」に加入不可

ちなみに楽天クレジットカードはJCBプロパーカードではないので「生活ほっとコース」に加入が出来ませんので要注意です！！

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