2012年6月6日水曜日

【オプション】2012/6/5 カバード・コール&キャッシュ・セキュアード・プット covered call & cash secured put

「黒字」は、現在のポジション。「取消線」は、終了したポジション。
記載ルール「取引の種類、限月、ストライクプライス、オプションの種類、プレミアム単価」
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【IWM】
Sold 02/18/2012 79 Call @1.20←buy back @1.68
Sold 03/17/2012 80 Call @2.17(covered call)←buy back @1.80
Sold 04/12/2012 81 Call @2.04(covered call)←buy back @1.90
Sold 06/16/2012 81 Call @2.30(covered call)←buy back @1.70
Sold 06/16/2012 81 Call @2.10(covered call)←buy back @1.70
Sold 06/16/2012 80 Call @1.40(covered call)←buy back @0.48
Sold 07/21/2012 80 Call @1.70(covered call)

【EEM】
Sold 03/17/2012 39 Put @1.78(cash secured put)←buy back @0.28
Sold 04/21/2012 38 Put @1.00 (cash secured put)←buy back @0.18
Sold 04/21/2012 43 Put @1.97 (cash secured put)←buy back @0.60
Sold 05/19/2012 43 Put @2.40 (cash secured put)←buy back @0.92
Sold 05/19/2012 42 Put @1.10 (cash secured put)←buy back @0.52
Sold 06/16/2012 43 Put @1.60 (cash secured put)
Sold 07/21/2012 43 Put @2.20 (cash secured put)

【EFA】
Sold 02/18/2012 51 Put @1.87←buy back @0.85
Sold 03/17/2012 51 Put @1.66(cash secured put)←buy back @0.30
Sold 04/21/2012 51 Put @1.58(cash secured put)←buy back @0.26
Sold 05/19/2012 53 Put @2.07(cash secured put)←buy back @0.90
Sold 06/16/2012 54 Put @1.99 (cash secured put)←buy back @6.85
Sold 06/16/2012 52 Put @1.25 (cash secured put)←buy back @4.85

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赤字が今回の取引です。

EFAのPutを買い戻しました、バイ・バック(buy back)です
大幅なマイナスですね、ただバイ・アンド・ホールドよりか少しましです・・・

Sold 06/16/2012 54 Put については
+1.99-6.85=-4.86

Sold 06/16/2012 52 Put については
+1.25-4.85=-3.60

ともに、大幅なマイナスとなりました。Putを売ったときよりもEFAの株価が大幅に下がったため、売ったときよりも高い価格でオプションを買い戻す必要がありました。

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【オプションについて】

「2012年 EFAのオプションの売りの収益」
+1.87+1.66+1.58+2.07+1.99+1.25=10.42

「2012年 EFAのオプションの買いの損失」
-0.85-0.30-0.26-0.90-6.85-4.85=-14.01

「2012年 EFAのオプション収益と損失の通算」
+10.42-14.01=-3.59

※取引量と手数料を除外しているため、概算です。


【バイ・アンド・ホールドについて】

Jan 3, 2012 $50.89 (2012年1月3日)
Jun 5, 2012 $47.23 (2012年6月5日)

バイ・アンド・ホールドだと47.23-50.89=-3.66

オプション VS バイ・アンド・ホールドについて】

「キャッシュ・セキュアード・プットとバイ・アンド・ホールドの比較」
・キャッシュ・セキュアード・プット=-3.59
・バイ・アンド・ホールド=-3.66


少しだけ「キャッシュ・セキュアード・プット」のリターンが勝っていますかね・・・
手数料や数量は除外した概算です。実際にはバイ・アンド・ホールドと同じでしょう。
ただキャッシュ・セキュアード・プットであればキャッシュ(現金)が手元にあるので柔軟な戦略をとれます。手持ちのキャッシュで「キャッシュ・セキュアード・プット」を実行すればEFAにアウトパフォームすることは可能でしょう。

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オプションを保有したまま、限月に権利が行使され、EFAを購入するという選択もありました。

しかし、相場より高い価格でEFAを購入した場合はすぐにカバード・コールでCallを売れない可能性があります。

今回は、そのあたりを考えて、大幅なマイナスですがEFAのPutを買い戻しました。
すぐにでもキャッシュ・セキュアード・プット(cash secured put)のためにPutを売る予定です。
後日、相場が急落したばあいのキャッシュ・セキュアード・プットのパフォーマンスについてまとめようかと思っています。

<参考にしている本>

kindle経由でアメリカから直接買うのが最もコストパフォーマンスが良いでしょう。


<関連投稿>
カバード・コールのまとめ
カバード・コール関連の本

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