The Coca-Cola Company (KO)について

The Coca-Cola Company(KO)

概要：

本社所在地：アメリカ合衆国ジョージア州アトランタ ワン コカ・コーラ プラザ

設立：1919年

業種：食料品

事業内容：ノンアルコール飲料の原液及びシロップの製造、流通、販売

資本金：8億7,800万ドル

売上高：240億8,800万ドル（連結・2006年12月期）

従業員数：約71,000人（連結・2006年12月末日現在）

決算期：12月31日

主要株主：

バークシャー ハサウェイ インク 8.62%

サントラスト バンクス インク 4.27%

ロバート・W・ウッドラフ ファウンデーション・インク 1.67%

バリュエーション：

株価：On Dec 19: 44.43

Trailing P/E (ttm, intraday): 17.27

Forward P/E (fye 31-Dec-09) 1: 13.46

PEG Ratio (5 yr expected): 1.73

Price/Sales (ttm): 3.25

Price/Book (mrq): 4.40

Forward Annual Dividend Rate:1.52（配当率）

Forward Annual Dividend Yield:3.40%（年間配当利回り）

分析：

国際優良企業なのでプレミアムもありバリュエーションは割高な印象を受けるが、年間配当利回りは高い。5 Year Average Dividend Yield:2.30%（五年間の平均年間配当利回り）から考えると現在の株価は割安なのかもしれない。

Total Debt/Equity (mrq):0.485である、ずば抜けて良いという印象ではない。

PERは普通、PBRは割高、配当利回りは良好。これから先もコンスタントに業績を上げてゆき好配当を支払えると想定するなら良い投資対象だと思う。

長期投資を考え、S&P500と同程度のリターンを狙うのであれば、コストのことを考えKOを長期保有するという選択肢もあると思う。

現在、優良好配等銘柄でポートフォリオを組みたいと考えている、長期投資（10年単位）を前提にS&Pと同等の成績を上げられれば上出来である、よってKOを投資対象として検討中である。

Monsanto Co. (MON) モンサント社について

Monsanto Co. （モンサント社）
ティッカー：MON

概要：
1901年創業。1920年代頃から硫酸と化学薬品の製造で業績を上げ、1940年代からはプラスチックや合成繊維のメーカーとしても著名となった。
近年では、除草剤ラウンドアップとラウンドアップに耐性をもつ遺伝子組み換え作物をセットで開発、販売しており、欧州を中心に強引なシェア確保商法が問題となっている。その他、害虫抵抗性の組換え品種も開発している。
バリュエーション：
株価：On Dec 19: 71.63
Trailing P/E (ttm, intraday):19.79Forward P/E (fye 31-Aug-10) :13.29
PEG Ratio (5 yr expected):0.66
Price/Sales (ttm):3.59
Price/Book (mrq):4.36
Forward Annual Dividend Rate:0.96（配当率）
Forward Annual Dividend Yield:1.30%（年間配当利回り）

分析：


遺伝子組み換え作物の大手企業、バリュエーションはやや高いと思われるがThe Coca-Cola Company (KO)、Johnson & Johnson (JNJ)などと比較して大きく割高であるとは思われない、またバランスシートもTotal Debt/Equity (mrq):0.194となっており良好である。
ただ、年間配当利回りがKO、JNJに対して低いのが難点である。

今後、農業ビジネスの発展に賭けて投資をするのも夢があって面白いかもしれない、長期保有（１０年単位）で見れば小額の投資は検討できると思う。

国際バリュー銘柄

世界的な株安でバリュー銘柄が増えてきているようです。

The Bank of New York Mellon Corporation (BK)

Trailing P/E (ttm, intraday):15.96
　Forward P/E (fye 31-Dec-09) :8.85
　Price/Book (mrq):1.13

NAMYANG DAIRY PRODUC(Other OTC: NMYPF.PK)

Microsoft Corporation (MSFT)

Trailing P/E (ttm, intraday):10.23
　Forward P/E (fye 30-Jun-10) :8.60
　Price/Book (mrq):5.20

Novo Nordisk A/S (NVO)

Trailing P/E (ttm, intraday):22.88
　Forward P/E (fye 31-Dec-09) :17.41
　Price/Book (mrq):5.33

以上、ニュースに登場している銘柄を少し調べてみたが個人的に投資が可能だと思うバリューエーションはThe Bank of New York Mellon Corporation だと思う。

ただ、未だに金融危機は予断を許さない状況なのであまり銀行株には投資をしたいとは思わない。

国際優良企業で生活必需品系のディフェンシブ銘柄を今後探してみようかと考えている。

以下引用

世界の株価：純資産倍率、95年来の低水準－手元資金潤沢な企業に妙味
12月８日（ブルームバーグ）：景気低迷に伴う株価下落で、世界の株式市場の時価総額が今年32兆ドル吹き飛ぶなか、米銀バンク・オブ・ニューヨーク・メロン（ＢＮＹメロン）や韓国の乳製品メーカー、ナムヤン・デアリー・プロダクツは、自社株と債務の価値より多くの現金を保有している。
ブルームバーグがまとめたデータによれば、ＭＳＣＩ世界指数を構成する銘柄の株価純資産倍率は平均1.17倍と、少なくとも1995年以来の低水準だ。
ソフトウエア最大手の米マイクロソフトやデンマークの製薬会社ノボ・ノルディスクなどは債務との比較で見ると、非常に多くの現金を生み出しており、消費者需要低迷により利益が損なわれても、成長を続けることが可能だ。
ファースト・イーグル・グローバル・ファンドのジャンマリー・エベイヤール氏は先週のインタビューで、「投資家にとって必ずしもそうとは言えないが、企業にとって現金は王様だ」と話した。同氏が運用する160億ドル規模のファンドはマイクロソフトやナムヤンを保有し、今年は競合するファンドの98％を上回る成績を収めている。
同氏は、「潤沢な手元資金を保有することは、まず破たんせずに生き残るため、次に割安なＭ＆Ａ（企業合併・買収）の機会をとらえるために有益だ」と述べた。
世界中の金融機関の損失・評価損がほぼ１兆ドルに達し、信用市場が凍結。日米欧は第二次世界大戦後初めて同時にリセッション（景気後退）局面に突入、株価が大きく値下がりした。年初来では米Ｓ＆Ｐ500種株価指数が40％下落。 1931年以来で最大の下げだ。ＭＳＣＩ世界指数は47％安と、1970年の指数導入後で最大となっている。
デフレのリスク
経済成長の停滞で、デフレのリスクが高まっている。10月の米消費者物価指数は前月比１％低下と、1947年以来で最大の落ち込みを記録。ステート・ストリート・グローバル・アドバイザーズの世界株式投資責任者アーリーン・ロックフェラー氏は、準備金のある企業は破たんの恐れに対する備えがあることになり、株価が下落するなか、Ｍ＆Ａを仕掛ける上での購買力が高まり、デフレから恩恵を受けることさえ可能だと指摘する。
同氏は先週インタビューに応じ、「潤沢なキャッシュフロー（現金収支）があり、自社で資金調達できる企業の株式を選好している」と説明。ステート・ストリートの「ＳＳｇＡディシプリンド・エクイティ・ファンド」はＢＮＹメロン株を保有しているという。ＢＮＹメロンは保有する現金が自社株と債務より多く、企業価値（ＥＶ）で見ると240億ドルのネガティブだ。ＢＮＹメロンの株価はＳ＆Ｐ500種指数が11年ぶり安値を付けた11月20日から24％上昇。同指数の16％高を上回る上昇率となっている。

お勧め書籍紹介「ダブルキャリア」

少し投資の本とは違いますが、最近読んで非常に面白かったので紹介します。
この本に書かれているダブルキャリアは非常に幅が広いのですが、根底の考えとして
「現在の仕事＝キャリアに疑問があるのであれば、転職などのリスクの高い決断を早急にするのでなく、現在のキャリアと平行して次の仕事＝キャリアにチャレンジしてみること、実際に行動してみることが大切だ」
という事だと思います。
何かしら現在の仕事＝キャリアや将来に対して疑問があるのであれば一読してみると面白いと思います。

個人的な感想としては、一度の人生ですので全力で生きたいと考えていますが、あまりリスクの高い決断をするのも躊躇われます、ダブルキャリアという考え方は中庸ですが現実味があり非常に面白い選択だと思います。

新興国ETFの比較、EEMとVWO

新興国ETFであるEEMとVWOの比較記事を紹介

新興国ETFであるEEMとVWOの比較記事を紹介します。

信託手数料、リターン、　構成銘柄

• EEM：0.74％、34.6％、335銘柄
• VWO：0.25％、39.1％、822銘柄

※MSCIエマージング・マーケット指数のリターン39.4％
※MSCIエマージング・マーケット指数は779銘柄

VWOがおすすめ

バンガードのETFである「VWO」の方が手数料が安く、指数との連動性も良い結果となっています。
明らかにEEMよりも優れています。

やはりバンガードのインデックス運用の巧みさ・顧客の利益を追求する企業姿勢には一日の長があるようです。

今後、楽天証券でバンガードのETFの取り扱いもあるようなので日本の証券会社で購入が可能になれば投資を検討したいと考えています。

以下ヘッジファンドクルーク引用

米ETF市場、シェア争いでしのぎを削るエマージング市場ETF―iSharesとバンガード
2008.08.05
1日付のダウ・ジョーンズによると、高成長が続くエマージング市場への投資に特化したETFが人気を集めている。しかし、これまで独壇場だった「iShares MSCI Emerging Markets Index Fund(EEM)」も新興勢力の台頭で激しいシェア争いに直面している。
エマージング市場に対する投資意欲が高いのは、高成長が続いているため、長期リターンが期待できること、また、米国の株式市場との時差を利用できるため、エマージング市場の株式投資をポートフォリオ全体の5％にするだけでも分散投資が可能になるからだ。
こうした分散投資の流れに乗って、EEMの純資産総額は200億ドルに達し、ETF全体で3番目に大きな資産額となっている。
しかし、最近はEEMの年間の信託手数料が高すぎるとの批判が投資家からあがっており、手数料が安い同業他社からの追撃を受けている。その一つが純資産総額70億ドルの「Vanguard Emerging Markets ET(VWO)」だ。
VWOの年間の信託手数料は、運用資産額の0.25％で、EEMの0.74％に比べると3分の1。AMGデータ・サービスによると、バンガードには今年だけで、21億3000万ドルの新規資金流入が見られたのとは対照的に、EEMは28億ドルの資金流出に見舞われている。
両社の手数料差0.49％ポイントは、米FINRA（金融取引業規制機構）によると、今後20年間、両社のETFがベンチマークの過去20年間の平均リターン17.65％で推移した場合、投資額1万ドルに対する運用成績（手数料込み）は、バンガードが24万5544ドルに対し、EEMは22万2626ドルと、約2万3000ドルの格差が生じることを意味するという。
投資家のEEMに対するもう一つの懸念は、EEMのリターンがベンチマークのリターンに達していない点だ。2007年のEEMのリターンは、MSCIエマージング・マーケット指数のリターン39.4％を大幅に下回る34.6％に対し、バンガードは39.1％とわずかに下回った程度だ。
これは、EEMがベンチマーク構成の779銘柄のうち、335銘柄しか運用していないのに対し、バンガードはADR（米預託証券）を含め822銘柄（一部重複）を運用しているため、ベンチマークにより近い運用成績となっているからである。